【視界不透明】難しい時は凡人は失敗しないことが重要
こんにちは
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強弱２つの見方があって凡人(私)は先行きに迷います。
強気派は来年の大統領選までは相場は崩れないと見ています。２％以上もの金利の余裕もあります。小出しにしながら利下げすれば下落は防げる。という見方です。
弱気派は①強気相場が１０年以上続いてきて最終段階にあること②長短金利が逆転していること→１、２年で過去は景気後退が起こっている。③利下げから４ヶ月で過去は景気後退が起こっていること。を根拠に景気後退が近いと警告します。
今度の大幅下落はピークで３０％ほどの下落と思う。
前回のリーマンショックでは直近高値から５０％、リーマン破綻で下落の入り口からは４０％ほどの大きな下げでした。
今度のは「金融システムの損傷」にはならないでしょうから小ぶりが予想されます。
私は直近高値から大きくても３０％ほどの下落にとどまると見ています。
これでも十分大きな下げではあります
現在だとS&Pが２０００くらいに相当するでしょうか。
下落時に１５％くらい安く買えれば十分か？
下落時に買ったとしてリーマンの場合で下落入り口から２０％くらい、直近高値から３０％安くらいで仕入れが可能でした。最大下げ幅の半分くらいです。
これを今度に当てはめると直近高値から１５％から２０％も安く買えれば十分といえます。
今に当てはめるとS&Pで2500くらいです。
大したことはないとも言えます。
６個買えるじゃがいもが７個買えるという程度です。
とはいえ、仕入れのチャンスです。下は５年のチャート。
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これからの上値は限られる
一方個別株は別にして全体としては上値は限られます。
FRBの利下げ、金融緩和に依存しているからです。
２年のチャートで見てみると
３０００を抜くのは難しいようです。
下はFRBが支えるので2600から3000のレンジ相場が濃厚です。
厳密には2650～2950のレンジで動く確率が高いと見ます。
凡人が買って安心なもの
インデックス定期買いはもちろんOKです。それ以外では
１ レンジ内でのVOOやVGTは大丈夫。
長期的な仕入れの一環としてなら問題ないです。
２ インデックスより動きが小さい個別株もOK
MCDなど下落時に下落が小さい銘柄は安心感があります。
３ ハイテクはケースバイケースか？
景気の変動を受けやすい半導体と決済系では異なります。
（１）決済系はVGTより下落が小さいと思う。
下は先日ブロックチェーン技術で国際送金の実用化を発表して株価好調のVビザです。
現在171.59ドル５年で３．４倍の高成長ぶりです。懸念は反トラスト法くらいです。
予想PERは32.03配当0.59％です。
決済系の比較チャートです。青はS&Pです
MAやPYPLはこの２年で２倍に最大手のVも１．７５倍に成長しています。
成長が大きいので下落時には売られるのは仕方ないです。かえって仕込みのチャンスでしょう。
（２）半導体やアップルは影響が大きい
消費に連動するので下落幅は大きいです。
凡人には手が出しにくいです。
（３）クラウドはMSFTはVGTくらい、下位は不明。
クラウド５社の２年比較チャートです。
上から黒がTTDトレードデスク、黄色がOKTAオクタ、緑がADBEアドビ、赤がMSFT、青がS&Pインデックスです。
MSFT、ADBEが２年でほぼ２倍と高い伸びです。安定感もあります。
OKTA、TTDは５倍にはなっていますが乱高下は凄まじいです。
これからの下落時にどれだけ下落するのかは全く不明です。
何しろGAPPでは利益が出ていないのでPER自体もなく割安の基準もないです。
とはいえ暗号通貨とは違いちゃんと実用化され役に立っています。
昨年の１０月からのハイテク下落の時を見てみます。上はオクタです。
最大で３０％強の下落です。アマゾンと同レベルでとりわけ下落幅が大きいわけではないです。
クラウドで安定感を望むならMSFTです。予想PERが29.1で配当が1.39％とハイテク全般でも割安です。
凡人が失敗をしないためには
これからの下落で失敗の可能性があるのは次の３点と思います
①個別株を多く保有
②下落幅が大きい銘柄を保有
③下落時の対応が未定
凡人は大幅下落時に適切な対応は望めません。手早く処分して離れるなどです。
したがって対応は
１ 下落して困る株は持たない。
２ 売りそびれても大丈夫な範囲でハイテクは保有。
ここまでの結論
１ レンジ内でのインデックス買いは問題ない
２ V、MA、PYPLは成長が大きいぶん下落も大きいがVGTくらいか。
３ クラウドではMSFTの下落は小さい。
４ 下位クラウドの下落幅は５０％くらいは十分あると思う。→売りそびれても保有できる範囲で持つ
考えている作戦
１ レンジの下の方で、VOO、VGT、MSFT、V、MA、PYPLを仕込むのは有望。
２ レンジを下に抜けたら買うのはやめる。本格下落の可能性があるから。
３ なるべく売らずに引っ張る作戦、VOOやVGTは売らずにずっと保有
４ 下位サースは総額を管理しながら買い増し。下落相場の入り口で一旦売れれば売って再度参入。
考えているようにうまくいくとは思いませんが、作戦はないよりあったほうがましです。
♡ここ数ヶ月でまたレンジの下の方になる可能性が高いと思う。
以上です。自分本位の整理で恐縮です。
それではみなさんの良い投資を！
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