米国債券投資、組合せて利率とリスクのバランスをとる。
米国株投資家のみなさんこんにちは、チンギスハンです。
2018年3月19日（月）記 雨
今の位置が相場のどの辺かという記事を書きました。
私は、ＶＧＴなどが１月の高値を抜いて更新していることなどから、まだ腰折れはしていないという判断をしました。
ある著名な海外在住投資家のツイッターを見ていたら、すでにピークアウトしている可能性もある、対応している、という記事がありました。
「バブルが終わっていても、気づかないことが多い」
「安いと思ってナンピン買いをしてリスクを増大させる懸念がある、とのことでした。
自分の思い込みでのナンピンは危険だなと改めて確認しました。
この方は、１月末にも、シェルやＢＰなどを全部処分された方です。
そして、株式はアマゾンとバークシャーに集約されていました。
その方が「今はせっせと定期預金」に移しているというのは、やはり心にとめておかねばと思いました。
さて、日本人凄腕プライベートバンカーの杉山さんのおっしゃっておられた、「債券投資」ですが、検討を続けています。
全体の資金の中での、株式と債券の割合は、ともかく、債券の中でどうするかを考えました。
１ ETFで投資。
杉山さんは単品で書いておられましたが、売買が難しいので、ETFで考えます。
とりあえずメニューが一通りそろっているバンガードで考えました。
２ 地域は米国対象で。
新興国は米国の金利の影響を最も受けやすいそうなのでパスです。
欧州、日本もいいのでしょうが、商品がよくわからないのでとりあえず米国対象です。
３ 投資適格債を中心に
１本で済めばいいのでしょうが、それぞれ特色もあるので組み合わせを考えます。
４ 短期は米ドルMMFがあるので、中期・長期で考えます。
米ドルMMFはとても使いやすく、利率も１.1％ほどとそれなりにつきます。楽天証券ではそのまま、株式も買えますしとても便利です。
SBIも即時株が買えます。マネックスははっきり言って使いにくいです。
マネックスが使いにくい理由・・・マネックスの方改善お願いします。
（１）総合口座と外国口座に分かれている。
（２）米ドルMMFは総合口座で、株式は外国口座での取引になる。
（３）従って外国口座にある米ドルでドルMMFを買うには、①米ドルを総合口座に移す。②そこで米ドルMMFを購入、と手間が多いです。
なるべく簡単にするために、マネックスではドルMMFはしないことにしました。代わりに債券ETFを買います。
５ 候補は （全く個人の好みです）
（１）BNDバンガード米国トータル債券市場・・・投資適格
年間経費0.05％、中期6.1年、年利率2.69％（月払い）、時価総額36.69十億ドル、国債・政府機関債42％、モーゲージ債23％、など投資適格債、ｉシェアーズのAGGもほぼ同じ、少し時価総額が大きい。
（２）ＶＣＩＴ バンガード米国中期社債ＥＴＦ・・・投資適格
年間経費0.07％、中期6.5年、年利率3.34％（月払い）、時価総額20.65十億ドル
（３）BLVバンガード長期債券ETF・・・投資適格
年間経費0.07％、長期、15.3年、年利率3.84％（月払い）、時価総額2.26十億ドル
（４）HYGｉシェアーズｉＢｏｘｘ、ハイイールド社債ＥＴＦ・・・投資不適格
年間経費0.49％、3.5年、年利率5.17％、時価総額15.17十億ドル、
ＢＢ５０％弱、Ｂ４０％弱、残存3～7年が多い、
ＪＮＫ ＳＰＤＲブルームバーグ・バークレイズ・ハイイールド債券ＥＴＦ・・・投資不適格
年間経費0.4％、3.6年、年利率5.64％、時価総額8.96十億ドル
Ｃ格付けも15％保有。上記ＨＹＧとの差はそうないように思える。
※（２）と（３）はどちらでもいいように思う。期間が短い方がいいか。
上記をグラフ化すると、といっても単純ですが。
となり、年利率は3.18％です。いずれの債券も利子は月払いです。
（まとめ）
（１）とりあえず、候補を整理しました。
（２）利率も3％を超えているので、インフレには対抗できている。
（３）金利の急変時には大きく動くので注意したい。今年の 1月など。
下は中期社債のチャートです。
長期金利の上昇で2.5％ほどの下落になっています。その後安定に見える。
ハイイールドと比べるとＨＹＧです。
残存時間が半分ほどなのに、チャートの動きは大きいです。ただ、下げ幅は同じくらいですが。
ちょっと荒れがあるので心配です。長期で見てみます。
直近で見ると振幅が小さくなっているように見えますが、長期では緩やかな下降中に見えます。
株式とは動きは違うけれども債券にもやはり動きはあるので、落ち着いたタイミングで投資したいですね。
もう落ち着いたかどうかははっきりしません。
ハイイールド債も、ある程度の割合入れると、利率がぐんとアップしますね。
急落もありますが過去を見るとその後徐々に戻していますね。
ほったらかしがいいのか、急落の前にいったん売った方がいいのかは判断次第と思います。
以上です。それではみなさんのよい投資を！
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